医药基金经理,除了葛兰,还有谁能打?


7月初受国家药监局药品审评中心发布的《关于公开征求意见的通知》影响,CXO板块剧烈调整,带动整个医药板块调整。

近期,医药板块大幅反弹,基民们高喊,医药主题基金又牛了!

医药板块一直是投资的黄金赛道,牛股频出。

由于医药专业性要求太高,我一直都建议大伙借道基金,把钱交给专业医学背景的基金经理,省心省事。

一说到这,多数人肯定想到的是葛兰、赵蓓,她们都是老熟人,今个我要说的南方基金王峥娇,与之能比肩。

我是怎么关注到王峥娇的呢?

吸引我的肯定是她的业绩。

她管理的南方医药保健冲劲十足,尤其是在二季度收益率35.05%,同期中欧医疗健康、工银前沿医疗分别是25.12%、23.13%。Choice统计显示,截至7月14日,南方医药保健灵活年内回报高达34.92%。

图:南方医药保健灵活阶段业绩

更让我惊叹的是,自王峥娇2018年7月27日管理以来,不论医药板块如何波动,南方医药保健连续十二个季度正向收益,单季度最高收益50.69%,业绩稳定性超强、战斗力爆棚,不愧被投资者称为“医药战斗基”。

论及个人经历,王峥娇毕业于哈尔滨工业大学,本科学的是化学专业,2009年毕业后就一直从事与医药研究和投资相关的公司,还曾经做过一段时间的一级市场投资,多年的一线实业经历让她对医药行业的历史发展、政策趋势、医药上市公司的情况都如数家珍。2015年8月加入南方基金,依旧专攻医药行业研究,直到2018年,已经有11年的医药行业研究资历、3年的港股医药研究经验的她走向前来做基金经理。如今的她任南方基金权益研究部医药组组长,统筹医药组研究工作。

投资思路上,王峥娇最与众不同的一点是:她优先看竞争格局,而不是追求景气度。

她在选择个股时,虽然主要通过行业竞争格局、需求景气度两个维度判断公司的投资价值。但是,这两个维度是有主次之分的。

王峥娇表示,

“景气度只是很短期的变化,一旦把竞争格局这个要素放到决策体系中,最终出现的选股结果是不一样的。从长周期的维度来看,影响企业盈利能力的核心就是竞争格局的稳定,而不是需求景气度。

如果行业竞争格局特别清晰、稳定,需求景气度也比较高,会优选龙头重仓配置;如果竞争格局不太清晰,需求景气度很高,则倾向于控制仓位少量配置。”

此外,为了加强对竞争格局的把握,还会注重企业管理层的管理能力。她认为,对企业历史进行复盘,了解企业管理层在面临重大选择时的出发点,熟悉企业管理层的价值观、性格品质,便于充分掌握企业管理层的长期发展规划。

正是对于标的的充分认识,基金管理过程中,她不仅很少择时,而且侧重高持仓集中度。

南方医药保健的前十大重仓股集中度持续提高,2021年一季报达到66.34%,创王峥娇管理以来的新高。

正如王峥娇所说,“我之所以敢于重仓,是对自己在个股研究和理解上的优势很有信心。”

这股自信劲,爱了爱了。

对于医药板块后市,王峥娇认为,“目前宏观政策环境可以概括为“紧信用宽货币”,由于经济缺乏足够向上动能,同时政策难以系统性紧或者松,因此我们判断整体市场处于震荡状态。展望下半年医药板块行情,我认为医药板块依然是存在确定性比较优势,长期来讲人口结构逐步进入老龄化,医药内需且刚需的属性具备最为确定的成长属性。在细分领域的选择上,仍然是优选政策免疫细分行业。”

风险提示

基金有风险,投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,且不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资者应认真阅读《基金合同》《基金招募说明书》和基金产品资料概要等产品法律文件。在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

注:本文转载自基尔摩斯,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如有侵权行为,请联系我们,我们会及时删除。

评论


乖,登录后才可以留言!