低估买入优秀行业指数基金的几个结论


经常看我文章的伙伴都知道,我一直比较看好的优秀行业是消费,医药和科技。

在我估值表中的优秀行业指数基金有:消费50,科技50,中证医疗,纳斯克100和中概互联。

这5只指数,任何一只出现低估的好机会时,我认为都是黄金坑,非常有投资价值。

今天就来看一看,在最近一个周期,低估买入这5只指数,收益如何呢?

1,消费50

消费50在去年3月底市盈率在22倍左右进入低估,到现在31倍市盈率,1年4个月的时间,涨幅大概为76%,其中大概40%的涨幅来自于估值的提升。

2,科技50

科技50在2019年11月底市盈率41倍左右进入低估,到现在59倍市盈率,1年8个月的时间,涨幅大概为90%,其中大概44%的涨幅来自于估值的提升。

3,中证医疗

中证医疗在2019年12月底在市盈率51倍左右进入低估,到现在52倍市盈率,1年7个月的时间,涨幅大概为120%,估值的提升占比很少,中证医疗的收益几乎全部来自于盈利的增长(去年疫情爆发,医疗行业受益,盈利暴涨一倍多)。

4,纳斯达克100指数

纳斯达克100在去年3月中旬在市盈率22倍左右进入低估,到现在38倍市盈率,1年4个月,涨幅大概为110%,其中大概73%的涨幅来自于估值的涨幅。

5,中概互联

中概互联不太适合直接用市盈率估值,就用点数来看吧。中概互联在去年三四月份大概9000点左右进入低估,到现在也刚好在低估线附近,涨幅为30%左右,这个涨幅基本上是盈利增长带来的。

首先说,对于各指数低估线的设定,包含我个人不少主观判断,指数的涨幅也不一定等于指数基金的收益率。

不过从以上数据中,也可以得出我们在投资优秀行业指数基金时的几点结论:

1,从中期看,估值的提升对收益率的贡献可能更大。

这个中期的时间长度,通常为1-3年。就像上面的例子,消费50,科技50,纳斯达克100这三个指数的涨幅大部分来自于估值的提升。

2,低估买入优秀行业,即使剔除估值的因素,我们只赚盈利增长的钱,大概会有15-25%的年化收益。

优秀行业的盈利增长每年大概15%-25%是比较合理的水平,就像中概互联,目前处于低估,买入一年之后,即使还是低估的位置,我们一年大概还是可以获得大概20%的收益。

3,行业短期盈利暴涨时,未来1-3年大概要降低收益预期

比如去年的医疗行业,受益于疫情,盈利暴涨,随着疫情逐渐控制,盈利增速必然放缓。这个时候我觉得可以增加一定的安全边际。

4,优秀行业指数基金到了低估,一定是黄金坑,要敢于加仓。

目前优秀行业基金,唯一进入黄金坑的,是中概互联,定投或者分批买,现在都是不错的进场时机。还是那句话:只要进入低估,怎么买都是对的。

作者:知融

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