12大机构点评美股:股市深陷区间波动模式之中,近期或难突破


腾讯证券6月10日讯,美股三大指数周三尾盘跳水全线收跌,道指跌逾150点,投资者正密切关注美国5月CPI数据,以判断通胀上升是否是暂时的。恐慌指数VIX涨4.98%,报17.92点。

截至收盘,道指跌152.68点,报34447.14点,跌幅为0.44%;纳指跌13.16点,报13911.75点,跌幅为0.09%;标普500跌7.71点,报4219.55点,跌幅为0.18%。

以下是华尔街经济学家和分析师对美国股市所做点评的汇总:

股市深陷区间波动模式之中,近期或难突破

5月份的美国消费者物价指数(CPI)报告将于周四发布。据道琼斯调查显示,经济学家预计该指数将较上年同期上涨4.7%。4月份该指数同比上涨4.2%,为2008年以来的最大涨幅。Oanda的资深市场分析师爱德华・莫亚(EdwardMoya)在一份报告中称:“自4月中旬以来,美股基本上一直陷于区间波动的模式之中,似乎不太可能在近期突破。投资者希望看到,一旦美联储开始缩减购债计划的规模,那么定价压力会有多大,以及股市将出现多大幅度的下跌。”

在过去两周的大部分时间里,市场一直保持低迷,因为投资者正在权衡考量经济重新开放与通胀上升和供应链担忧之间的关系。对通胀失控和增税可能性的担忧,助长了对目前在历史高位附近交易的股票的谨慎看法。财富管理公司GenTrust的股票主管奥利维尔・萨法蒂(OlivierSarafi)表示:“市场仍可能对利好消息感到意外。”

据道琼斯市场公司提供的数据显示,标普500指数连续第13个交易日的波幅不到1%,这是自2019年10月至2020年1月以来持续时间最长的一次。基金经理人们表示,夏季的到来促使交易员们休假,导致市场成交量减少。投资管理公司Legal&GeneralInvestmentManagement的多资产基金主管JohnRoe表示:“过去一周,我们看到市场的波动性非常低。随着夏季到来,市场参与者减少了,环境也不那么动荡了,这降低了流动性。”

最近几周以来,美国股市一直都在窄幅波动,而美国国债收益率一直都在回落,原因是那些认为通胀加速将是短暂的投资者与那些押注通胀将被证明足够持久的投资者之间发生了冲突。目前,美联储的“鸽派”立场正在起到安抚市场的作用。NatixisInvestmentManagers全球市场策略部主管埃斯蒂・德韦克(EstyDwek)在接受采访时表示:“即使明天公布的通胀数据略高于华尔街预期,美联储也不会改变路线。有很多人都在观望,他们认为美联储真的要做很多,才能真正让市场感到意外。”

美国股市仍陷于一个交投区间之中,标普500指数和道琼斯工业平均指数徘徊在历史高位附近。莫特资本管理公司(MottCapitalManagement)的首席执行官迈克尔・克莱默(MichaelKramer)在一份报告中表示:“自5月27日以来,股市在开盘时有6个交易日呈现出上涨走势,但只有在6月4日非农就业报告公布时收盘走高。在其余时间里,股市收盘基本持平。这表明买家有足够的精力推动股市开盘走高,但还不足以让股市收高,并最终让位于卖家。我只是在想,这种模式在什么时候被打破,结果会是什么。”

抱团股涨势还在继续,表明投资者信心很强

嘉信理财(CharlesSchwab)的首席全球投资策略师杰弗里・克莱因托普(JeffreyKleintop)表示,本月人们对“抱团股”重新产生了兴趣,这是一个迹象,表明人们比过去有了更多的空闲时间,现金流良好,而且感到非常有信心。“通常情况下,当我们经历经济低迷时,人们在复苏这么早的时候对自己的工作及其财富面临的风险不会有这么大的信心。”克莱因托普补充说,他认为今年迄今出现的周期股和价值股轮动仍有上涨空间,并认为某些国际股市短期内可能比美国股市有更多的上行空间。6月份到目前为止,周期性能源板块的表现优于标普500指数,期内涨幅为7%。他表示:“我认为,你们仍必须坚守复苏类股票。我知道,在与通胀上升相关的金融和能源等领域,我们看到了更多的动能,但有很多以周期为导向的公司并非如此。例如,工业企业在这种环境下继续表现非常好。”

过去几周,随着散户交易员开始炒作空头头寸最多的股票,所谓的“抱团股”主导了成交量。财富管理公司NewedgeWealth的管理合伙人及联合创始人罗布・塞肯(RobSechan)表示:“这种情况还将继续下去,投资者的参与情况不错,但这些抱团股仍存在高度投机和市场操纵的风险。”在缺乏线索的情况下,华尔街各大股指本周几乎没有变动,原因是在周四公布关键通胀数据之前,大多数投资者都持观望态度。塞肯表示:“我认为市场将在一段时间内保持这种停滞不前的模式,投资者试图弄清楚通胀是持久的,还是短暂的。”

在缺乏任何明确的市场催化剂的情况下,美国三大股指都在窄幅交投。纽约投资公司InvernessCounsel的首席投资策略师蒂姆・格里斯基(TimGhriskey)表示:“第一季度财报季已经结束,人们期待着第二季财报季,现在没有太多的公司相关消息。市场可能正处于区间波动时期。”与此同时,根据VandaResearch的数据,散户交易量已经回到1月份的峰值,社交媒体论坛争先恐后地寻找下一只新的“抱团股”。格里斯基表示:“从基本面来看,随着价格最终回调,一些被拉入这一市场的散户投资者将受到伤害。”

许多华尔街人士都认为,最新的“抱团股”大涨事件应该会只限于少数几家公司,不会像1月份的GameStop交易狂潮那样对更广泛的股市产生影响。巴克莱银行的股票衍生品策略全球主管马尼什・德什潘德(ManeeshDeshpande)在一份报告中表示:“鉴于(散户交易热潮)广泛蔓延的风险较低,我们认为近期轧空的影响有限。当前的这一波轧空更多地是本地化的,这可能是因为空头净额比率较高的个股数量大幅减少。”

CPI数据即将公布,通胀相关忧虑挥之不去

市场对通胀加剧的担忧挥之不去,而在周二公布的最新数据显示,4月份职位空缺和自愿离职率均飙升至创纪录高位之后,投资者对供应面短缺的担忧进一步加深。万宝盛华首席执行官乔纳斯・普瑞斯(onasPrising)在接受采访时表示:“劳动力市场仍旧面临着难以加速上升的困境,因为这跟劳动力的供应有关。人们有儿童保育方面的担忧,还有挥之不去的医疗保健方面的担忧,此外还有一些支持机制,这些机制显然也让人们能够呆在家里。我认为,这三个因素在未来几个月的重要性将会有所缓解。”

最近几天,对通胀失控的担忧有所减轻,但投资者仍在关注定于周四公布的5月份通胀新数据。SyzPrivateBanking私人银行投资主管吕克・菲利普(LucFilip)表示:“围绕未来几个月通胀持续时间有多长的辩论是关键。这可能会造成一些波动。”他还补充说,上个月“高于预期的(消费者物价指数)数据引发了相当大的市场压力。”

在过去几个交易日中,美股市场相对受限,原因是投资者正在分析经济数据,以判断通胀上升是像美联储认为的那样是暂时性的,还认为会更加具有持久性。美国劳工部定于周四公布的消费者物价指数报告将会加剧这一讨论,特别是由于美联储即将于下周召开下一次利率政策会议。IndexIQ首席投资官萨尔・布鲁诺(SalBruno)表示:“这会是暂时的,还是美联储落后于曲线?明天会有很多人讨论这个问题,人们会解读通胀的发展方向。”(星云)

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