A股下半年如何走?


哪些因素影响A股走势?大宗商品、周期股还行吗?

如何看待2021上半年A股表现

李大霄:我们现在重新来评判A股,在这个时候我觉得现在还不是顶部;第二,现在还处于一个比较慢牛的进行时,还没有到头;第三,以后会两极分化非常严重,头部化的公司特别明显,尾部化的这个边角料的慢慢被淘汰;第四,未来居民储蓄通过公募向股市转移这个方向才刚刚开始,我们的长期资本,包括外资、养老金、社保基金、保险资金、银行理财产品等一系列的长线资金布局才刚刚开始。所以未来还是可以期待的。只不过要做好人、买好股、得好报。

彭鑫:我们可以仔细回顾一下A股上半年发生了什么。从一开始过完年,大家都说红包行情,结果第一天你没收手,红包又走了。其实上半年过了1月份以后,开始开市到后面一直到今天还属于区间震荡非常明显的行情。原因也是因为多方面的,前面涨得太多了。另外去年最火热的赛道投资,也一直在高位。所以现在一个震荡的行情。

王牧笛:那我们问问郎教授,2021年上半年A股整体上郎教授怎么看。更重要的现在一个普通投资者,如果这个时候进场还能不能赚到钱?

郎咸平:从今年开始到现在,中国股市上涨3.6%。坦白讲这个并不是一个很好的数字,我觉得我们最近股市的走势并没有反映到我们的基本面。我们看看一些比较宏观的数据,去年一整年,国内生产总值增长是大概全世界非常少的几个国家正增长的,2.3%。今年第一季度18%,二、三季度以后我相信维持10%以上应该没问题。对股市而言,今年1月份到5月31号为止,和去年相比,我们整个外资流入量增长了218%,和2019年相比增长了287%,这些数据都再显示了投资人应该可以赚到钱。

哪些因素影响A股走势?

李大霄:首先要看疫情。第二个考量点是我们整个经济运行的状态,一季度18.3%,应该来说还是在全球的主要经济体里面比较好的。那么这种情况我觉得上市公司业绩好转是一个非常重要的考量。第三个考量点是外资流入的速度。我们现在已经有连续8周外资的正流入了。随着美元指数的下行,人民币汇率的走强,贸易顺差的加大,中国的核心资产仍然受到全球投资人的青睐的情况。最后一点,我们的居民储蓄的转移,虽然前一段时间有人垢病爆款基金经理,但最近又好起来了,“日光基”“半日光基”的这个情况又重新出现了。居民储蓄向股市转移的速度,决定了下半年行情的演绎。

彭鑫:我们仔细回顾一下,过去三年到未来两年可能影响A股最大的两件事情,一个是中美关系,一个就是新冠疫情。2018年10月份中美的贸摩擦开始,对股市产生了非常大的波动。2020年初出现了新冠疫情,一直延续到现在,而且最近印度的这种变异性的病毒很明显。全球的制造中心都在亚洲,基本上东南亚包括印度这些国家的制造业基本上停摆,这样意味着中国的制造业依然会持续。

王牧笛:所以从这两个大的角度讲,你依然是长期看好。

彭鑫:对中国的整个出口是一个非常强的作用。这背后也是人民币为什么能够强硬的升值的原因。这个时候升值为什么?原材料上涨,很多制造业苦不堪言,美国用金融资本抬高跟美元挂钩的所有的大宗商品的价格,导致制造业微薄的利润被金融家给剥夺走了。因为你没办法,你只能跟我买,主动权在我手里,我就可以把汇率提高,所以就导致了整个外汇短时间的一个变化,但是这种变化不能变成炒作。

王牧笛:所以从某种程度上讲,疫情之下叫环球同此凉热,但是风景这边更好。最近一段时间相对来讲我们比较关注的点就是刚才两位都说到的汇率。接下来我们要请教郎教授看一看今年下半年人民币汇率会怎么走,对A股产生怎样的影响。

郎咸平:我想跟各位提一个新的观念,人民币汇率升值是因为我们中国的基本面相当的好。规模以上的工业利润率增长106%、和2019年相比也增长了接近50%。进出口1到5月份进出口增长了28%,创下11年来的新高。这些数据和全世界其他国家相比,都显示出我们经济的韧性。这样好的经济,毫无疑问的会使得我们人民币汇率持续走强。而且美国又不断地放水。我认为未来这几个月,它走强的机会还是比较大的,除非美国开始加息。目前这个态势,人民币升值的态势是不会改变的。可是人民币再大幅增值是不可能的。我觉得在6.4左右上下波动是可能的。当然各位比较关心的还是股市的问题,我认为中国的股市到了一个分化的阶段,你怎么选择呢?我觉得你选点龙头股是可以的,比如说新基建、新能源、数字经济还有航天等等龙头企业是可以选的。这一些先进制造业,未来能够反映我们中国优质的基本面。

马红漫:我觉得有三个要素可以来跟大家探讨,第一个如果一个国家在滥发货币,它的货币肯定要相对贬值的。我们从这个意义上来讲,美元就处于一个所谓货币滥发的一种状况。而我们国家整体货币从去年开始就慢慢地开始偏收紧了,所以人民币兑美元应该是相对比较确定的。第二要素就相对比较复杂,一个经济体它的货币是代表了一个经济体的实力,到今年下半年,美国随着这个疫苗注射完成,或者是全民免疫的目标实现完成,美国经济可能会出现真正意义上的实质性的复苏。如果这种实质性复苏在今年下半年会得到确认的话,美国所对应的美元的汇率可能会有一个所谓的相对升值的概念。第三个,对于人民币汇率我们央行整体的这个调控的态度还是比较明确的,不希望它出现过度的单边的贬值或升值。如果人民币形成一个相对中长期比较确定的兑美元一个升值趋势的话,对A股市场投资来说会构成一个利好。

王牧笛:确实是这个样子,人民币的汇率构成了我们对A股的一个考量。另一个考量是大宗商品。

郎咸平:各位朋友请注意,我们以前在节目里面说过华尔街掌控着非常多大宗物资的定价权。但这种现象在这几年慢慢开始产生了变化,给各位谈一个数据。金属期货,成交前五名的中国占了前四名;农产品和化工产品,前十名的成交额都是中国;另外能源方面,包括燃料油、包括动力煤、沥青、焦炭中国的成交毫无疑问的都是第一名。换句话讲,美国目前只剩下控制了石油跟天然气的定价权。其他的大宗物资的定价权基本上慢慢被我们中国所掌控,所以前阵子因为美国放水导致全世界的大宗物资价格上涨,但是5月份我们中国国务院,对这种现象提出了批评,批评之后,这些大宗物资的价格就开始回落。

王牧笛:刚才我们说的是上半年,但是在讨论股市上,我们永远要讨论接下来下半场和下半年。

A股下半年如何走

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